בתקופה האחרונה כולנו שומעים וקוראים על תנובה וברצוני לעדכן ולהבהיר את אשר ידוע לנו.

תנובה מוחזקת על ידי שני גופים –

–  חברת אחזקות מיוחדת (spv) מחזיקה  כ- 76.5% מבעלות בתנובה

ושותפים בה קרן Apax 56% ומבטח שמיר כ 20.5% )

–  אגודת אחזקות של הארגונים האזוריים, קיבוצים ומושבים שלא מכרו את אחזקותיהם  – ויחד מחזיקים כ -23.5% .

Apax היא קרן השקעות שנכנסה לתנובה לפני מספר שנים, וכקרן השקעות ייעודה הוא לרכוש חברות/עסקים להשביח את ערכן ולמכור ברווח.

היה ברור מההתחלה ש Apax תפעל ליציאה מתנובה לאחר מספר שנים – ואכן כך קורה.

בפני Apax היו שתי אלטרנטיבות מרכזיות – הנפקת תנובה או מכירה.

לאחר מגעים ארוכים הגיעו להסכמות עם חברת Brightfood הסינית על מכירת 56% של Apax  לפי ערך החברה של כ- 8.5 מיליארד ₪.

עד כאן העובדות ה"פשוטות".

נשאלת השאלה מה חלקה של גבעת חיים ומה ההשפעה עלינו.

לגבעת חיים איחוד יש אחזקות של תנובה בסך כ- 0.22% ממניות תנובה – ולפני שנים החלטנו לא למכור את חלקינו אלא להישאר בבעלות.

החלטה זו הוכיחה את עצמה בשנים האחרונות ומעבר לכך שנישארנו עם המניות, במהלך השנים האחרונות קיבלנו דיבידנדים של מספר מליוני ₪.

האחזקות שלנו מוחזקות באגודה בשם "יובלים" ומאוגדים בה ארבעת הקיבוצים בגרנות שהחליטו לא למכור (גח"א, גן-שמואל, מעגן מיכאל ומענית) ויחד מחזיקים כ-1% בתנובה (ה 1% כלול ב 23.5% של הקיבוצים).

Brightfood הסינית חתמה בימים אלו על הסכם רכישת חלקה של Apax.

למבטח-שמיר יש במסגרת ההסכם המקורי אופצית הצטרפות למכירה  (tag-along ), דהיינו זכות למכור את חלקם (20.5%) לסינים במחיר הנקוב.

לקיבוצים (23.5%) – אין זכות כזו .

המצב שנוצר שבו לקיבוצים אין אפשרות מכירה לאחזקות ונשארים כשותפים בתנובה יצרה הרבה מאד מתחים ב"שולחן הארגונים" במיוחד מצידם של שני ארגונים – "צמח" ו"מילואות" שרוצים למכור את אחזקותיהם.

רוב הארגונים והקיבוצים רואים חשיבות בהישארות בתנובה  – אך כמו בכל עסק, חלק בוודאי היו מוכנים למכור במחיר הנכון.

בגבעת חיים קיימנו מספר התייעצויות בשנה האחרונה בפורומים שונים , בעיקר להבין וללמוד , היות ואין ולא הייתה לנו ממש אפשרות  למכירה .

ישנם חששות מהסינים – איך ינהגו, איך יפעלו ומה תהיה ההשפעה עלינו בקיבוץ, על אחזקותינו בתנובה ועל משק החלב בכלל.

ימים יגידו …

בינתיים מתקיים מו"מ בין נציגי הקיבוצים והסינים על מנת להבטיח את זכויות המיעוט על פי ההסכם וכן הבנות שונות לגבי התנהלות עתידית (חלוקת דיבידנדים, החלטות הדורשות הסכמת הקיבוצים וכו.)

צריך לזכור שיש גם הזדמנות גדולה בכניסה של הסינים לתנובה, ואם חלק מהבטחותיהם יתממשו – יכול להיות שהאחזקות שלנו בחברה יהיו שוות הרבה יותר (פיתוח שווקים, הנפקה בבורסה בחו"ל ש"תציף" ערך).

במידה ויווצרו התנאים שיאפשרו מימוש אחזקותינו  – נביא את הדבר לדיון והחלטה.

כרגע, מעבר לעיתונות, אין ממש שינוי ונתחיל כולנו לחיות עם תנובה –  כחברת מזון מקומית בשליטה סינית … דבר שביום יום לא צריך להשפיע על הצרכן.

(הכתבה לא בעלון הרגיל, הגיעה למערכת לאחר הדפוס).